危険信号、繊維輸出が22.4％減少！
税関総署によると、1、2月の紡織品・服装の輸出額は408.4億ドルで、前年同期比18.6%減少した。そのうち、紡織品の輸出額は191.6億ドルで、前年同期比22.4%減少、衣料品の輸出額は216.8億ドルで、前年同期比14.7%減少した。国内消費の面では、1～2月の紡織品・服装の小売売上高は2549億元で、前年同期比5.4%増加した。データから見ると、昨年末の防疫措置の緩和に伴い、主要都市の旅客数は急速に回復し、オフライン消費シーンは全面的に回復し、1、2月には蓄積されていた消費の一部が「報復」的に解放され、端末データは前年同期比で大きな伸びを示した。しかし、対外貿易面では、当座貸越需要と金利上昇の悪影響により、繊維・衣料品の輸出が前年比で大幅に減少しました。その結果、需要全体の回復は春節前の楽観的な期待を下回りました。
現在、在庫注文が相次いで納品された一方で、新規注文への対応が不十分だったため、3月下旬には江蘇省と浙江省の織機負荷が低下しました。先週末から下流各地域の負荷低下が加速し、清明頃には低水準に落ち込む見込みです。江蘇省と浙江省の爆破確率と織機稼働確率は、それぞれ70%前後と60%前後に低下するとの予測が出ています。
中でも、各地の減少率は原材料の先行在庫の影響を受けている。在庫が少ない工場は、最初の2日間は駐車して負荷を軽減している。また、原材料の先行在庫については、8～10日間前後の駐車、もしくはマイナスを計画している工場も増えている。
各地域別に見ると、太倉地域では、弾薬機の稼働率が週末にかけて大幅に低下し、4月3日は6～70％前後に落ち込み、その後、現地の工場の稼働率は5％未満に低下する見込みです。常熟地域では、経編機と丸編み機も負荷を減らし始めており、清明節前後には5～60％、10％以内、1～2％付近に低下すると予想されています。海寧地域では、一部の大型経編機工場の負荷が削減され、小規模な工場は停止しているため、負荷は4～5％程度に低下する見込みです。長興地域では、小規模な工場が散在し、稼働率がマイナスに低下し始めており、清明節前後には80％に低下すると予想されています。呉江と江蘇省北部では、散水作業が許容範囲内であり、マイナスの見通しは比較的限られています。
ポリエステルについては、3月の完成品在庫の減少が順調に進み、また、140万トンの新規生産能力が相次いで稼働したことから、3月末のポリエステル稼働率は月初と比べて依然として小幅上昇しており、これもまた最近のPTA市況（特にスポットエンド）の堅調さに一定の需要下支えとなっている。
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しかし、最近の供給逼迫とコスト末端のPTAの大幅な上昇は、末端需要に大きな変化がなく、産業チェーンは強弱の特性を示し、下流のポリエステルはコストをスムーズに転嫁できず、キャッシュフローが急激に圧縮され、フィラメントPOYは損益ライン付近から1トンあたり200元以上の損失まで直接急落し、短繊維品種はさらに400元近くまで拡大しました。
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今後の市場を展望すると、中期的には第2四半期の織機建設は落ち込み、需要は3月に比べて季節的に弱まると予想されます。短期的には、産業チェーンのコスト伝達がスムーズではなく、PTAの強さが下流の利益を著しく圧迫し、損失の拡大はポリエステル企業の減産行動につながる可能性があり、その後、PTA需要のマイナス放出が起こりますが、需要端へのマイナスフィードバックが蓄積され、反映されて上流に影響を与えるまでには時間がかかります。その後の市場の変化に注目してください。
| 華瑞情報源（マンダリン・ファイナンシャル・ネットワークなど）
投稿日時: 2023年4月7日