2023年末、コンテナ運賃の動向は劇的な反転を見せました。年初は需要の低迷と運賃の低迷、そして航路や航空会社の赤字が相次ぎ、市場全体が低迷しているように見えました。しかし、12月以降、紅海で商船が襲撃され、喜望峰を大規模に迂回する事態が発生し、欧米航路の運賃は急騰し、約2ヶ月で倍増、パンデミック後の最高値を更新しました。これは、2024年の海運市場にとって、謎と驚きに満ちた前兆となりつつあります。
2024年を見据えると、地政学的緊張、気候変動、輸送能力の需給バランスの不均衡、経済見通し、そして米国東部ILA港湾労働者の契約更新交渉という5つの変数が相まって運賃動向に影響を与えるでしょう。これらの変数は、市場が新たな海運奇跡のサイクルに乗り出すかどうかを左右する、課題であると同時に機会でもあります。
世界の海上貿易の約12～15%を占めるスエズ運河と、世界の海上貿易の約5分の1を占めるパナマ運河（世界の海上貿易の約5～7%を占める）で同時に発生した問題により、遅延と輸送能力の逼迫が発生し、運賃がさらに上昇しました。しかし、この運賃上昇は需要の増加によるものではなく、輸送能力の逼迫と運賃の高騰によるものであることに留意することが重要です。これはインフレを加速させる可能性があり、欧州連合（EU）は運賃の高騰が購買力を抑制し、輸送需要を弱める可能性があると警告しています。
同時に、コンテナ海運業界では記録的な新規容量の導入が進んでおり、供給過剰が深刻化しています。BIMCOによると、2024年の新造船竣工数は478隻、積載量は310万TEUに達し、前年比41%増となり、2年連続で過去最高を更新する見込みです。このことから、ドリューリー氏はコンテナ海運業界が2024年全体で100億ドル以上の損失を被る可能性があると予測しています。
しかし、紅海における突然の危機は、海運業界に好転の兆しをもたらしました。危機は運賃の急騰を招き、過剰供給の一部を相殺しました。これにより、一部の航空会社や貨物輸送業者は息を吹き返しました。エバーグリーンやヤンミン・シッピングといった企業の収益見通しは改善していますが、紅海危機の長期化は運賃、原油価格、物価に波及効果をもたらし、ひいては海運業界の第2四半期の業績に影響を及ぼすでしょう。
コンテナ輸送業界のベテランアナリストの多くは、欧州はロシア・ウクライナ紛争や紅海危機の影響を受け、経済パフォーマンスが期待ほど良くなく、需要が低迷していると考えている。一方、米国経済はソフトランディングが見込まれ、人々の消費が継続していることから、米国運賃は支えられており、航空会社の収益の主力となると予想されている。
米国ラインの長期契約の新契約交渉が活発化していること、米国東部のILA港湾労働者契約の期限切れが迫っていること、およびストライキのリスク（ILA-国際港湾労働者協会の契約は9月末に期限切れとなり、ターミナルと運送業者が要件を満たせない場合は、10月にストライキに備え、米国東部とメキシコ湾岸のターミナルが影響を受ける）により、運賃の動向は新たな変数に直面することになる。紅海の危機とパナマ運河の干ばつは、海運貿易ルートの変化と航海の長期化をもたらし、運送業者に能力増強を促して課題に対応させているが、いくつかの国際シンクタンクと運送業者は、地政学的紛争と気候要因が運賃を支えるものの、運賃に長期的な影響を及ぼさないという点で概ね一致している。
今後、海運業界は新たな課題とチャンスに直面するでしょう。船舶の大型化に伴い、船社間の競争と協力関係はより複雑化するでしょう。マールスクとハパグロイドが2025年2月に新アライアンス「ジェミニ」を結成すると発表されたことで、海運業界における新たな競争の幕開けとなりました。これは運賃動向に新たな変数をもたらすだけでなく、市場に海運の奇跡の未来への期待を抱かせています。
出典：Shipping Network
投稿日時: 2024年2月19日